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2021年中级《财务管理》重要知识点:个别资本成本的计算进入阅读模式

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2021-05-06 11:37:16| 来源:中公财经

2021中级财务管理知识点:个别资本成本的计算

(一)计算模式

模式 计算思路 运用
折现模式 能使现金流入现值与现金流出现值相等的折现率,即为资本成本率 通用模式

【提示】资本成本默认的是计算一年的资本成本,并且是一个比率。

(二)银行借款

(三)公司债券

1.一般模式:

【提示】分子计算年利息要根据面值和票面利率计算,分母筹资总额是根据债券发行价格计算的(分子票面要素,分母发行要素)。到期归还时按照面值归还。

(四)优先股

1.一般模式:

【提示】固定股息率优先股,如果各期股利相等,资本成本按一般模式计算。

Ks= 年固定股息 ÷ [发行价格×(1-筹资费用率)]

由于优先股股息是使用净利润分配的,净利润是税后值,所以分子不需要考虑所得税。

2.折现模式:

现金流入的现值等于现金流出现值的折现率

【提示】如果是浮动股息率优先股,则其资本成本率只能按照贴现模式计算,与普通股资本成本的股利增长模型法计算方式相同。

(五)普通股

1.股利固定增长模型法

2.资本资产定价模型法

(六)留存收益

与普通股资本成本计算相同,也分为股利增长模型法和资本资产定价模型法,不同点在于不考虑筹资费用。

(责任编辑:zll)
THE END  

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