必要收益率=无风险收益率+风险收益率,即:
指标 |
含义 |
| R | 表示该资产的必要收益率 |
| β | 表示该资产的系统风险系数 |
| Rf | 表示无风险收益率,通常以短期国债的利率来近似替代 |
| Rm | 表示市场组合收益率,又称平均风险的必要收益率、市场组合的必要收益率等 |
| Rm-Rf | 称为市场风险溢酬,又称市场组合的风险收益率、股票市场的风险收益率 |
| β(Rm-Rf) | 称为该资产的风险收益率 |
【例题·单选题】A公司是国内一家极具影响力的汽车公司,已知该公司的β系数为1.33,短期国库券利率为4%,市场上所有股票的平均收益率为8%,则该公司股票的必要收益率为( )。
A.9.32%
B.14.64%
C.15.73%
D.8.28%
【答案】A。解析:R=Rf+β×(Rm-Rf)=4%+1.33×(8%-4%)=9.32%。
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