答案与解析:
1、【答案】ABCDE
【解析】由于融资活动本身与外部环境的复杂性,资本成本要受资本市场和经营者决策的影响。
2、【答案】AB
【解析】因债务筹资的利息在税前列支,可以抵税,其个别资本成本中的资金使用费用为税后的年利息,而权益资金的股利是税后支付的,不能抵税,所以A、B正确。
3、【答案】BCD
【解析】保留盈余的成本是一种机会成本,它相当于股东投资于某种股票要求的收益率,但不必考虑筹资费用。
4、【答案】ABC
【解析】l3值的驱动因素很多,但关键的因素只有三个:经营杠杆、财务杠杆和收益的周期性。如果公司在这三方面没有显著改变,则可以用历史的β值估计权益成本。
5、【答案】BC
【解析】算术平均收益率=[(4800-2200)/2200+(3100-4800)/4800]/2=41.38%
几何平均收益率=。
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