您现在的位置:首页 > 会计考试 > acca > 备考资料 > 知识点 >

acca知识点:EVA详解进入阅读模式

acca知识点:EVA详解 进入阅读模式 点我咨询

2018-06-11 18:05:05| 来源:中公财经培训网

在公司的业绩管理中,有一个重要的指标叫做EVA,指从税后净营业利润中扣除包括股权和债务的全部投入资本成本后的所得。

中公acca暑期训练营

acca考试交流群② 477754006

资本成本是不应该被忽略的,要看公司的盈利是否比资本成本还要高,才能更好地判断公司是否为股东创造价值,以实现公司Mission。要知道,由于它是value-based,比会计上的利润会更有说服力。在acca的考试中,考官对EVA也是偏爱有加,主要是考到EVA的计算和理解它的意义所在。

现实中NOPAT的调整多达上百种,而考试中无非就是最常见的几种,不会太过为难考生。

考官曾说过,NOPAT的会计调整有三个原则:

1、从应计制转为现金制,要以现金流为准,如会计上计提的坏账准备金这种东东,通通斩立决。

2、在建立市场品牌上花的钱,譬如广告成本、相关员工的培训等这种钱要资本化。

3、特殊的利润或支出项目应该被忽略。

WACC的计算

WACC=(债务资本成本率*债务占总资本的比率)*(1-tax%)+(股权资本成本率*股权占总资本的比率)

特别要注意的是债务那一部分要乘以(1-税率),是因为政策上来说,债务融资产生的利息可以抵税,因此,债务这部分的资本成本要算税后的,相当于债务融资使得企业少缴纳了一些税。

那么我们怎么去理解算出来的EVA呢?可以考虑以下几个方向:

1、看正负。EVA算出来是正的吗?如果是,代表公司在创造价值,公司获得的回报高于资本成本。

2、看趋势。EVA是逐渐在增加还是在下降呢?如果下降的话,只要是正的也是OK的。

3、看原因。EVA的变化可能存在深层次的原因,对于一个项目来讲,在整个项目生命周期里看EVA的整体变化才是有意义的。

EVA也是有一些局限性的:

1、WACC的估值是比较费劲的,有些公司使用CAPM,但这并非一个普遍接受的方法。

2、EVA是一个绝对数,而不是一个百分比,所以在比较不同规模公司的指标时,不像ROI那样有用。

3、计算时,对利润和资本的调整会比较繁琐的晦涩难懂,比较耗时耗力。

尽管有一些局限性,EVA在评价商业组织的业绩时仍是一个好用的value-based工具,而且与剩余收益RI类似,EVA与NPV有一致性。

更多相关内容点击acca知识点

(责任编辑:hlwoffcn)
THE END  

声明:本站点发布的来源标注为“中公教育”的文章,版权均属中公教育所有,未经允许不得转载。

返回顶部

免责声明:本站所提供试题均来源于网友提供或网络搜集,由本站编辑整理,仅供个人研究、交流学习使用,不涉及商业盈利目的。如涉及版权问题,请联系本站管理员予以更改或删除。

中公教育

回复“2022”领取备考大礼包

点我咨询

热门招聘关注查看备考干货关注查看实时互动关注查看

猜你喜欢 换一换  

微信公众号
微博二维码
咨询电话

400 6300 999

在线客服 点击咨询

投诉建议:400 6300 999