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2016考研金融硕士公司财务冲刺考点:不确定条件下的投资进入阅读模式

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2015-10-22 16:50:53| 来源:考研考试网

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公司财务是考研金融硕士的考查内容之一,所占分数是60分,虽然分数不及金融学,但是,想要拿到这些分数也是不容易的,下面是中公考研分享大家的常备考点——不确定条件下的投资。

一、投资项目的风险分析

二、项目风险的分析指标

1、部投资静态回收期

部投资静态回收期是指项目的净收益(包括利润和折旧)来回收总投资(包括固定资产投资和流动资金投资)所需要的时间。

2、部投资动态回收期

3、贷款偿还期

4、盈亏平衡点

三、期望值决策法

期望值决策法是用现金流量的期望值作为实际值的代表,比较各方案期望值德大小,从中选出合适的投资方案。

四、风险因素调整法

(一)调整贴现率

调整投资贴现率,就是根据驼子风险的大小,适当加大投资贴现率的数值,从而降低投资收益的现值,以反映投资风险的大小。

1.利用资本资产定价模型调整贴现率

2.项目比较法

3.按项目的风险等级调整贴现率

(二)调整现金流

调整现金流量的基本思路是:以不确定条件下投资项目现金流量的期望值为基点,考虑投资风险的影响后,适当调低期望值所表示的现金流量,使这一较低的确定性收益带来的效用与较的期望收益带来的效用相等。

其原理是:确定性等价收入可以用无风险利率来贴现。

五、灵敏度分析

(一)情景分析

情景分析是对不同情况下投资项目的效益状况的分析。 一般来说情景分析至少要分析三种情况:基本情况、佳状况和差状况。

(二)灵敏度分析

敏感性分析是项目风险分析的一种重要方法。该方法是研究在某些主要因素发生变化时 ,项目效益发生的相应变化,以判断这些因素对项目经济目标的影响程度。这些可能发生变化的因素称为不确定因素。敏感性分析就是要找出项目的敏感因素,并确定其敏感程度,以?项目承担的风险。

(三)仿真分析

利用仿真分析,决策者可以对更多可能的投资结果进行分析,了解投资收益的整个分布状况。建立仿真模型,模拟各种条件下投资运动的过程,并得到相应的结果。决策者根据这些结果了解投资收益的分布状况,并作出决策。

(四)其他

六、决策树方法

适用于多阶段的投资决策。在多阶段的决策中,每一阶段的决策取决于前一阶段决策的结果,同时也是前一阶段决策的继续。而在每一个阶段的决策,则适用前面所讲的资本预算方法或风险投资决策方法。

已经进入10月份了,距离考试的时间越来越近了。正处于考研复习的关键时刻,考生们保持良 好的心态,身心的投入到考研复习中去。中公考研特为广大学子推出2016考研 秋季集训专业课一对一精品网课vip1对1、系列备考专题,针对每一个科目要点进行深入的指导分析, 欢迎各位考生了解咨询。同时,中公考研一直为大家推出考研直播课堂,足不出户就可以边听课边学习,为大家的考研梦想助力 !

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(责任编辑:王天天)
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